Annie Lowrey
Tarifeler Ne Yaptı
Ticaret Savaşı, garip bir şekilde sona eriyor olabilir.
Geçen hafta, Yüksek Mahkeme, Donald Trump’ın gümrük tarifesi rejiminin yasal dayanaklarını sorgulayan iki davayı görüştü. Oyuncak, şarap, sıhhi tesisat malzemeleri, bisiklet seleleri ve diğer ürünleri satan bazı eyalet hükümetleri ve işletmelerden oluşan bir grup, Amerika Birleşik Devletleri’nin ticaret açıklarının bir acil durum teşkil etmediğini ve Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası’nın Beyaz Saray’a tek taraflı olarak gümrük tarifesi uygulama yetkisi vermediğini savundu.
Başkan, Mahkeme aleyhine karar verirse bunun “Amerika Birleşik Devletleri’ni kelimenin tam anlamıyla yok edeceğini” ileri sürdü. Ne yazık ki, sanırım, aralarında Trump tarafından atanmış üç yargıcın da bulunduğu Yüksek Mahkeme yargıçları—tıpkı bu yıl şimdiye dek üç alt mahkemenin yaptığı gibi ve etkili bir grup muhafazakâr hukuk uzmanının mutlaka verilmesi gerektiğini söylediği şekilde—böyle bir karar vermeye yatkın görünüyor.
Mali sonuçlar karmaşık olacaktır. Böyle bir karar, ülkenin efektif gümrük tarifesi oranını yarıya indirecektir — ki bu oran yaklaşık %18 ile 1934’ten bu yana en yüksek seviyededir — bu da Hazine’nin işletmelerden topladığı gelirin yarı yarıya düşeceği anlamına gelir. Beyaz Saray, bu yıl ithalat ücretleri ödeyen şirketlere on milyarlarca doları, faiziyle birlikte, nasıl geri ödeyeceğini bulmak zorunda kalabilir. Ancak muhtemel kaosa rağmen, tarifelere karşı verilecek bir karar Amerikalıların cüzdanı için iyi olacak ve mevcut yavaşlamanın resesyona dönüşmesini engellemeye yardımcı olacaktır.
Amerikan ekonomisi şu anda yeterince iyi bir hızda büyüyor ve işsizlik oranı artmakla birlikte hâlâ düşük seviyede. Asıl sorun, hane halklarının anketörlere ve politikacılara defalarca söylediği gibi, yaşam maliyetidir. Trump’ın gümrük tarifeleri elbette fahiş kiraların, akıl almaz elektrik faturalarının, çocuk bakımı yetersizliğinin ve saçma sağlık harcamalarının sebebi değildir. Ancak bu tarifeler, tüketim mallarının fiyatlarını artırmıştır. Trump yönetiminin 2025 yılındaki ticaret politikaları nedeniyle, ortalama bir aile market alışverişi, giyim ve diğer temel ihtiyaçlar için 1.800 dolar daha fazla ödeyecek. Düşük gelirli birçok hane içinse bu tarifeler, Cumhuriyetçilerin bu yaz çıkardığı vergi indirimlerini tümüyle etkisiz hale getirecek.
Ayrıca, tarifeler Federal Rezerv’i enflasyonu dizginlemek amacıyla borçlanma maliyetlerini nispeten yüksek tutmaya zorladı — muhtemelen olduğundan 0,5 puan daha yüksek. Bu da daha az konut inşa edilmesi ve emlak maliyetlerinin artması anlamına geliyor. Daha fazla kredi kartı borcunun ödenmemesi anlamına geliyor. Daha az Amerikalının ev, araba ya da sağlık harcamalarını karşılayabilmesi anlamına geliyor. Daha az şirketin yeni ürün ve teknolojilere para yatırması anlamına geliyor.
Trump yönetiminin akıl dışı ve belki de yasa dışı politikaları bazı sektörleri özellikle sert vurdu: Moda endüstrisi, tarım işletmeleri, ev eşyaları satan küçük ölçekli firmalar. Ancak çok az sayıda işletme bu durumdan etkilenmeden çıktı. “Ortada bir belirsizlik var,” dedi muhasebe firması KPMG US’in baş ekonomisti Diane Swonk bana. “Belirsizlik ölçütleri son derece yüksek.” Bu belirsizlik ortamı nedeniyle, sağlık sektörü dışındaki birçok şirket işçi alımını durdurdu ve yatırımcılar yapay zekâ dışındaki hemen hiçbir alana ciddi bir kaynak aktarmadı.
Pazar günü Trump, sosyal medyada yaptığı bir paylaşımda, hükümetin Amerikalılara gümrük tarifesi iadesi göndereceğini duyurdu: “Kişi başına 2000 dolar (yüksek gelirli kişiler hariç!).” Bunu gerçekten yapıp yapamayacağı belli değil. Eğer yönetimi bu iadeleri gönderirse, çekler bazı ailelerin geçimini sağlamasına yardımcı olabilir. Ancak bu durum, Federal Rezerv’in enflasyonu kontrol altında tutma çabalarını daha da zorlaştıracaktır. “Şu anda işe alımların düşük olduğu, işten çıkarmaların beklendiği bir ortamdayız ve bu mali teşvik bu durumu biraz hafifletebilir,” dedi Swonk bana. “Ama pandemiden biliyoruz ki: Fiyatlar zaten yükselirken büyük miktarda mali teşvik eklerseniz, enflasyon daha da kalıcı hâle gelir. Bu gerçekten çok zor bir durum.”
Daha iyi bir politika, hiç politika olmaması olurdu. Trump ticaret savaşını hiç başlatmamış olsaydı, ekonominin şu anda nasıl görüneceğini bir hayal edin. Yale Bütçe Laboratuvarı, bu yıl tarifelerin reel GSYİH büyümesini 0,5 puan azalttığını, işsizlik oranını 0,3 puan artırdığını ve ekonomiye yaklaşık yarım milyon iş kaybına mal olduğunu tahmin ediyor. Moody’s Analytics ise reel GSYİH büyümesine verilen zararın 0,8 puan olduğunu öngörüyor. Başka bir deyişle, Trump yönetimi ülkenin ekonomik büyümesini üçte bir ya da daha fazla, yıllık istihdam artışını ise yarı yarıya azaltmış olabilir — hem de hiçbir şey uğruna.
Yüksek Mahkeme, alt mahkemelerin kararlarını onaylayarak bu zararı telafi edemez; Trump yönetimi de çek dağıtarak bu zararı ortadan kaldıramaz. Mahkeme, ticaret savaşını tamamen sona erdiremez bile. Örneğin çelik ve alüminyum üzerindeki tarifeler yürürlükte kalacaktır; çünkü Trump bunları uygularken aynı ekonomik acil durum yetkisine başvurmamıştı.
Bununla birlikte, Mahkeme bu yıl Kongre’nin, Beyaz Saray’ın ve Fed’in başaramadığı bir şeyi başarabilir: Ekonomiyi stagflasyonist durgunluktan çıkarma yönünde itici bir güç olabilir. Enflasyonun düşmesi, hane halkının reel harcanabilir gelirinin artması, belirsizliğin azalması ve Fed’in faiz indirimleri için daha fazla alan kazanması beklenebilir. Şirketler daha fazla mal ithal etmeli ve uzun vadeli yatırımlara daha çok para harcamalıdır. Amerikan hanehalkları yaşam maliyeti krizinden nefret ediyor — ve Mahkeme nihayet onlara biraz nefes aldırabilir.
