Alisher Karimov
2026’nın ilk çeyreği Türkiye ekonomisi açısından ciddi zorlukların yaşandığı bir dönem oldu. Hükümet, mali konsolidasyonla birlikte enflasyondaki yavaşlamanın devam etmesini sağlaması beklenen orta derecede sıkı para politikasını sürdürdü. Ancak 28 Şubat’ta başlayan ABD ile İran arasındaki askerî çatışma bu planları önemli ölçüde sekteye uğrattı. Hızla yükselen enerji fiyatları, artan lojistik maliyetleri ve gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışları ülkenin ödemeler dengesi ve döviz rezervleri üzerinde baskı oluşturuyor.
Makroekonomik göstergeler ve sektörel dinamikler
Türkiye ekonomisindeki yavaşlama 2025’in ikinci yarısında devam etti. Ülkenin GSYH büyüme oranı bu dönemde üçüncü çeyrekteki %3,8’den yıl sonu itibarıyla yıllık bazda %3,4’e geriledikten sonra 2026’nın ilk çeyreğinde %2,5’e kadar düştü.
Türkiye hükümeti, kilit sektörleri resesyona sürüklemeden fiyat artışlarını yavaşlatmayı öngören bir “yumuşak iniş” hedefliyordu. İran savaşı, yetkilileri para koşullarını jeopolitik zorluklara uyarlamak zorunda bırakarak yeni bir engel oluşturdu.
Hizmet sektörü GSYH büyümesine 0,9 yüzde puan katkı sağladı. Telekomünikasyon sektörü en hızlı büyümeyi gösterdi ve girişim sermayesi ile doğrudan yabancı yatırım çekmeye devam etti. Hükümet programları, sanayinin dijitalleşmesine ve teknoparkların geliştirilmesine ilave destek sağlıyor. Karşılaştırmak gerekirse, 2003’te Türkiye’de yalnızca iki teknopark vardı ve bunlarda 56 girişim faaliyet gösteriyordu. Günümüzde ise 12.800 girişime ev sahipliği yapan 114 teknopark bulunuyor.
Perakende, ulaştırma, konaklama ve yiyecek-içecek hizmetleri, artan gelirler ve turist akışındaki artışın talebi canlandırmasıyla yıllık bazda %3,7 büyüdü. Ocak ayında ücretler ve sosyal yardımlarda ilave endeksleme yürürlüğe girerek ülkenin brüt asgari ücretini %27 artışla 33.000 Türk lirasına (yaklaşık 770 ABD doları) yükseltti. Turizm gelirleri 2026’nın ilk çeyreğinde dolar bazında yıllık %4,2 arttı.
Ulaştırma sektörüne ilişkin ayrı istatistikler bulunmuyor. Bununla birlikte, yılın başındaki gelişmeler, “Kalkınma Yolu” Projesi ve Türk Hava Yolları’nın altyapısının genişletilmesiyle sektörün önümüzdeki yıllarda dinamik bir büyüme göstereceğine işaret ediyor.
Tarım, sektörün ilkbahar donları ve kuraklıktan zarar gördüğü geçen yılın düşük bazından (2025’in ilk çeyreğinde %-0,1) güçlü bir toparlanma gösterdi (yıllık +%4,6). Bu yıl tarımsal üretimdeki artış, iç gıda piyasasının istikrara kavuşmasına ve gıda fiyatlarındaki yükselişin dizginlenmesine yardımcı oldu.
İnşaat sektörü ılımlı büyüme gösterdi (yıllık +%3,2). Sektörün performansı, 2023 depreminden etkilenen 11 ilde geniş çaplı yeniden inşa çalışmalarının yürütüldüğü 2025’teki güçlü büyümenin (+%10,8) ardından yavaşladı.
Sanayi, daralan tek büyük sektör oldu: Gayrisafi katma değer (GSKD) yıllık bazda %0,8 azalırken imalat sanayinde %1,4’lük düşüş yaşandı. İmalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI), yerli şirketlerin yüksek yurt içi borçlanma maliyetleri ve girdi maliyetleriyle mücadele etmesi nedeniyle Mart 2024’ten bu yana 50 puan eşiğinin altında seyretmeye devam ediyor.
Ankara’nın belirli koşulları yerine getirmesi hâlinde Türk ürünlerinin “AB’de Üretilmiş” statüsüne hak kazanma ihtimali, Türk şirketleri açısından olumlu bir gelişme olabilir. Bu, Türk ürünlerinin Avrupa ürünleriyle eşit koşullarda muamele görmesini sağlayabilir.
Sabit sermaye yatırımları
2026’nın ilk çeyreğinde Türkiye’de sabit sermaye yatırımları (SSY), bir yıl önceki %5,4’ten gerileyerek yıllık bazda %3,0 oranında ılımlı bir reel büyüme kaydetti. İnşaat yatırımları %3,3, makine ve teçhizat yatırımları %3,0, diğer varlıklara yapılan yatırımlar ise %2,3 arttı. Nominal olarak SSY, çeyrek genelinde 4,9 trilyon lira (101 milyar dolar) olarak gerçekleşti.
Para politikası
Geçen yılın sonunda %30,9’a gerileyen enflasyon, ilk çeyrek boyunca %30,7 ile %31,5 arasında seyretti. Ocak ayında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), fiyat artışlarındaki yavaşlamada kaydedilen ilerlemeye dikkat çekerek politika faizini 1,0 yüzde puan indirip %37,0’ye çekti. Gecelik borç verme faizi %40,0’a, mevduat faizi ise %35,5’e indirildi.
Dış ticaret ve ödemeler dengesi
Türkiye’nin cari işlemler açığı, ticaret dengesindeki bozulma nedeniyle raporlama döneminde bir yıl önceki 14,2 milyar dolardan 23,6 milyar dolara yükseldi. Gümrük istatistiklerine göre ihracat yıllık bazda %3,1 azalarak 63,3 milyar dolara gerilerken ithalat %4,6 artarak 91,9 milyar dolara yükseldi. İlk çeyrek nihai ticaret açığı 28,6 milyar dolar olarak gerçekleşti. Cari işlemler açığının bir diğer nedeni, Mart 2026’da yaşanan keskin yabancı sermaye çıkışıydı; bu durum Merkez Bankasını lirayı desteklemek amacıyla geniş çaplı döviz müdahalelerinde bulunmaya yöneltti.
Maliye politikası
Merkez Bankasının yanı sıra Türkiye Maliye Bakanlığı da ilk çeyrekte mali konsolidasyonu istikrarlı biçimde sürdürdü. Hükümet bu yıl, 2024’te %4,7, 2025’te ise %2,9 düzeyinde gerçekleşen devlet bütçe açığını azaltmayı hedefliyor.
Özet
2026’nın ilk çeyreğinde Türkiye ekonomisi çeşitli zorluklarla karşı karşıya kaldı: dış koşullar kötüleşirken ülke içindeki yetkililer enflasyonist baskılarla mücadeleyi sürdürdü. Yüksek faiz oranları işletmelerin hareket alanını sınırladı. Lirayı savunmak için 50 milyar dolardan fazla harcama yapılmasına yönelik acil ihtiyaç, Merkez Bankası açısından ilave bir zorluk oluşturdu.
Buna rağmen Türkiye’nin GSYH’si reel olarak art arda 23 çeyrektir büyümeye devam ediyor. Enflasyon da geriliyor. Bu durum, ülke ekonomisinin krizden kademeli olarak çıkmakta olduğuna işaret ediyor.
Kaynak: https://kz.kursiv.media/en/2026-09-04/engk-tank-external-pressures-weigh-on-turkeys-economic-growth/
