Pascale Massot
Çin, demir cevheri alımını merkezileştirmek ve pazar gücünü geri kazanmak için Çin Mineral Kaynakları Grubu’nu (CMRG) kullanıyor. Yıllar süren parçalı tedarik ve piyasa dalgalanmalarının ardından, Pekin koordinasyon kapasitesini genişletmeyi ve Çin’in küresel talepten aldığı baskın payı, Gine’deki Simandou madeninden gelen yeni yüksek kaliteli arzın desteğiyle gerçek bir pazar gücüne dönüştürmeyi hedefliyor. Bu stratejinin geçmişteki koordinasyon başarısızlıklarını aşabileceği veya küresel demir cevheri piyasasındaki güç dengesini gerçekten değiştirebileceği henüz açık bir soru. Ancak bu ve diğer emtia piyasalarında, Çin’in onlarca yıldır sürdürdüğü derin piyasa kırılganlıklarını aşma çabalarının somutlaştığı giderek daha belirgin hale geliyor.
Çin hükümeti, uluslararası pazarda Çin’in demir cevheri alımlarını koordine etmek amacıyla, 2022 yılında 20 milyar yuan (3 milyar ABD doları) değerinde Çin Mineral Kaynakları Grubu’nu (CMRG) kurdu. 2025 yılının başlarında, temsil ettiği demir cevheri alıcılarından biri olan ve Çin’in en büyük tedarikçilerinden sayılan BHP’den belirli bir demir cevheri karışımını, gelecek sözleşmelere ilişkin çeşitli şartlarda anlaşmaya varılana kadar satın almamalarını istemesiyle manşetlere çıktı. Bu şartlar arasında, ödemelerin renminbi cinsinden yapılması taahhüdü de yer alıyordu.
CMRG’nin kuruluşunu anlamak için 2000’li yılların başlarına dönmek faydalı olacaktır. O dönemde demir cevheri için referans fiyat, Japonya’nın önde gelen tüketicileri ile BHP, Rio Tinto ve Vale gibi küresel büyük üreticiler arasında kapalı kapılar ardında müzakere ediliyordu. Bu sistem onlarca yıldır devam etmekteydi. Japonya’nın en büyük üç çelik üreticisi, ülkenin toplam çelik üretiminin yaklaşık %70’ini gerçekleştiriyor ve bu da onlara kayda değer bir etki gücü sağlıyordu.
Çin, 2003’te dünyanın en büyük demir cevheri ithalatçısı olduktan üç yıl sonra, 2006 yılında Japonya’nın yerine geçerek referans fiyat müzakerelerinin liderliğini üstlendiğinde, ciddi zorluklarla karşı karşıya kaldı. Yerli sanayi büyük ölçüde parçalanmış durumdaydı. Baş müzakereci konumundaki Baosteel, 2005 yılında ülkenin çelik üretiminin yalnızca %6’sından sorumluydu ve Çin’de 7300’den fazla çelik üreticisi bulunuyordu. O dönemde Çin’in en büyük iki demir cevheri ithalatçısı, toplam ithalatın yalnızca %10’undan biraz fazlasını gerçekleştiriyordu.
Çin’in karşılaştığı diğer bir zorluk ise artan tüketimiyle ilgiliydi; bu durum ülkenin kırılganlığını daha da artırıyordu. 2000’li yılların sonları, emtia süper döngüsünün zirvesine işaret ediyordu ve fiyatlar hızla yükseliyordu. Japon alıcılar satın alma stratejilerini etkin şekilde koordine ederken, Çin’in baş müzakerecileri — önce Baosteel, ardından Çin Demir ve Çelik Birliği — bu konuda zorlanıyordu. Bu denli parçalı bir sektörü koordine etmeye yönelik mekanizmalar zayıftı ve bireysel demir cevheri ithalatçıları, baş müzakereciyi devre dışı bırakıp ortaya çıkan spot fiyatlara göre doğrudan anlaşma yapma yönünde güçlü teşviklere sahipti.
2010 yılına gelindiğinde, referans fiyatlandırma sistemi çöktü. Sonraki on beş yıl boyunca finansallaşma, fiyat artışları ve dalgalanmalar, demir cevheri tüketicileri üzerinde baskı yarattı. Yapılan röportajlar, belge analizleri ve medya raporları; bu durumun, sanayi birliği de dahil olmak üzere Çinli piyasa aktörlerini hayal kırıklığına uğrattığını doğrulamaktadır. Bu sonuç, Çin’in arzuladığının tam tersiydi: Demir cevheri ihracatçıları üzerinde daha fazla pazar gücü elde etmek. Çinli devlet kurumları, uzmanlar ve sektör temsilcileri, en az yirmi yıldır bu koordinasyon başarısızlığını açıkça tartışmaktadır.
Kritik minerallerin riskini azaltma çılgınlığının ortasında, Batı dünyası Çin’i sıklıkla madenler sektöründe baskın bir güç olarak değerlendirmektedir. Ancak bu bakış açısı yeterince nüanslı değildir. Çin, birçok kritik mineralin değer zincirinde özellikle orta aşamalarda gerçekten baskın bir konum inşa etmiş olsa da, tükettiği ham minerallerin büyük çoğunluğunda uluslararası üreticilere ciddi ölçüde bağımlı olmaya devam etmektedir. 2018 yılında PNAS tarafından yapılan bir araştırma, Çin’in yakıt dışı 42 mineralin 19’unda ithalata %50’nin üzerinde bağımlı olduğunu ortaya koymuştur. Çin’in pazar gücü, bu değer zincirleri boyunca eşit dağılmamıştır.
Müzakere edilen demir cevheri referans fiyatının çöküşü, Çin tarafındaki bir koordinasyon başarısızlığının sonucuydu. Piyasa kırılganlığıyla karşı karşıya kaldığında, Çinli paydaşların önünde iki seçenek bulunuyordu: ülke içinde konsolidasyon sağlayıp daha iyi bir koordinasyon kurmak ya da küresel düzeydeki konsolidasyon ve koordinasyon çabalarını bozmaya çalışmak.
Bu durumda, Çin hükümetinin her iki yolu da izlediği görülüyor. CMRG, Çin’in toplam demir cevheri ithalatının %50’sinden fazlasını koordine etmektedir. Referans sistemi çöktükten on beş yıl sonra, CMRG’ye demir cevheri alımlarını koordine etme ve Çin’in pazar payını — küresel deniz ticaretinin %70’inden fazlasını — gerçek bir pazar gücüne dönüştürme görevi açık biçimde verilmiş durumda.
Peki, neden şimdi bu kadar sert bir müzakere pozisyonu sergileniyor? On yıllar süren aksiliklerin ve 20 milyar ABD dolarının üzerindeki yatırımların (Çin’in önemli katkısı dahil) ardından, Gine’deki Simandou demir cevheri projesi Kasım 2025’te Çin’e gönderilecek ilk demir cevheri sevkiyatını gerçekleştirdi. Maden tam kapasiteyle çalıştığında, yılda 120 milyon tona kadar demir cevheri üretecek; bu miktar, Çin’in yıllık ithalatının yaklaşık %10’una karşılık geliyor.
Dünyanın en büyük ve en kaliteli yataklarından birinden gelen bu arz, cevher kalitesi giderek düşen Avustralyalı başlıca tedarikçilerin pazar gücünü zayıflatacaktır. Küresel demir cevheri şirketleri ise tamamen etkisiz değil — Rio Tinto, projenin bazı bölümlerinde başlıca yatırımcılardan biri konumunda.
Çin, ithalatına büyük ölçüde bağımlı olduğu bu emtianın fiyatını düşürmeye çalışıyor ve başlıca demir cevheri ihracatçılarının kâr marjlarının çok yüksek olduğunu öne sürüyor. Ancak finansallaşma cinini yeniden çelik şişeye geri sokmak kolay olmayacak; zira Çin’deki tüccarlar da dahil olmak üzere, bu eğilimlerden faydalanan yeni bir piyasa katılımcıları sınıfı ortaya çıkmış durumda. Yine de Çin, emtia alanında pazar gücünü yeniden dengelemek için daha iddialı bir gündemi hayata geçirmeye çalışıyor.
Uluslararası düzeyde piyasa gücünün farklı biçimlerini anlamak, son gelişmeleri doğru bağlama oturtmaya yardımcı olur. Johannes Petry’nin yakın tarihli bir makalesinde ve benim başka yerlerde savunduğum gibi, küresel emtia piyasalarında güç çok farklı biçimlerde ortaya çıkabilir. Çinli aktörler yalnızca fiyat düzeylerine değil, daha geniş piyasa yapısına da bakmaktadır. Bu yapıya, emtia borsalarının konumu, takas işlemlerinin hangi para birimiyle yapıldığı, borsaların bulunduğu ülkelerde geçerli düzenlemeler ve Batılı finans kurumlarının rolü gibi unsurlar da dahildir.
Çin’in demir cevheri piyasasındaki pazar gücü kırılganlıklarını yeniden dengeleme girişimleri, daha geniş kapsamlı ve uzun soluklu bir çabanın — küresel emtia ve kritik mineraller piyasalarında genel anlamda pazar gücü elde etme arayışının — bir parçasıdır.
Ancak bu alandaki cesur adımlar, örneğin Çin’in nadir toprak elementleri ve ilişkili teknolojiler için ihracat kontrolleri uygulaması gibi, ters tepebilir. Çin burada zor bir denge kurmaya çalışmaktadır: bir yandan, ekonomisinin büyüklüğü göz önüne alındığında daha uygun bir küresel ekonomik konum arayışını sürdürmekte; diğer yandan, artan uluslararası etkisinin yarattığı giderek karmaşıklaşan tepkilerle yüzleşmektedir. Bu denge çabası, öngörülebilir gelecekte küresel dinamikleri belirleyecek.
*Pascale Massot, Ottawa Üniversitesi Siyaset Bilimi Fakültesi’nde doçenttir.
