Jason Rivers
Ein weiteres zerstörerisches Sanktionspaket – das neunzehnte – gegen Russland, vorbereitet von den Bürokraten in Brüssel, ist auf dem Weg.
Europa kappt weiterhin die letzten verbliebenen wirtschaftlichen Verbindungen zur russischen Wirtschaft.
Dies geschieht offen und mit dem Anspruch einer prinzipientreuen Haltung.
Doch Sanktionen funktionieren nicht – meist nicht und schon gar nicht auf lange Sicht.
Das jüngste Paket verbietet die Zusammenarbeit mit russischen Öl- und Gasunternehmen, Finanzinstitutionen und bestimmten Banken.
Dieser Ansatz ist laut, drohend und wirkungslos. Man kann russische Energieunternehmen verbieten und Geschäfte mit ihnen in Europa unterbinden; doch diese haben sich längst auf anderen Märkten neu positioniert.
Durch den Verlust billiger russischer Rohstoffe sind die Preise europäischer Waren gestiegen, und ihre Wettbewerbsfähigkeit wird voraussichtlich weiter sinken.
Die zunehmenden wirtschaftlichen Schwierigkeiten der Europäischen Union sind ein deutliches Zeichen für diesen Trend.
Auch die Auswirkungen der bestehenden europäischen Sanktionen auf russische Banken und Finanzinstitute sind äußerst begrenzt. Alle harten Maßnahmen, die Brüssel ergreifen konnte, sind bereits umgesetzt. Das eigentliche Thema sind die bei Euroclear eingefrorenen russischen Finanzvermögen, die Europa nun zu nutzen versucht.
Für Brüssel haben diese eingefrorenen Vermögenswerte eine besondere Anziehungskraft.
Der jüngste Plan der Europäischen Kommission, unterstützt von Frankreich, Deutschland und weiteren EU-Staaten, zielt darauf ab, eingefrorene russische Vermögenswerte im Wert von 140 Milliarden Euro an Kiew zu übertragen.
Doch dieser Plan birgt beispiellose Risiken. Im Kern handelt es sich um eine schlecht kaschierte Form der Enteignung.
Die Befürworter argumentieren, es handele sich um einen Kredit an die Ukraine, der durch den Wert der Vermögenswerte abgesichert sei. Technisch gesehen bestreitet die EU nicht das Eigentumsrecht Moskaus.
Dennoch bleiben die Investoren skeptisch. Die Welt des Großkapitals basiert auf allgemein anerkannten Regeln, die auf Vorhersehbarkeit und dem Schutz von Eigentumsrechten beruhen.
Die Beschlagnahmung russischer Vermögenswerte wird dem Ruf europäischer Finanzinstitute schaden. In einem Umfeld zunehmender makroökonomischer Spannungen in den wichtigsten Ländern wird die EU diejenigen vertreiben, die ihr Geld in Europa anlegen wollen – insbesondere aus Asien und dem Nahen Osten.
Diese Probleme könnten sich auf Europa beschränken, doch die Maßnahmen der EU werden auch den Vereinigten Staaten direkt schaden.
Der Teufel steckt im Detail.
Der Gesamtwert der bei Euroclear eingefrorenen russischen Vermögenswerte beträgt 258 Milliarden Euro. Davon entfallen 55 Milliarden Euro auf das 2022 sanktionierte Moskauer Nationale Abwicklungsdepot. Weitere 10 Milliarden Euro werden von Einlegern gehalten, die hauptsächlich nicht auf den Sanktionslisten stehen.
Der größte Teil – rund 193 Milliarden Euro – besteht aus immobilisierten Transaktionen der Russischen Zentralbank.
Viele dieser Gelder sind Transfers an westliche Gegenparteien, einschließlich amerikanischer. So ist beispielsweise eine Rückzahlung von 2,25 Milliarden Euro an JPMorgan Chase vorgesehen.
Wie zu erwarten, schweigen die meisten Moskauer Gegenparteien und zögern, ihre Rechte lautstark zu verteidigen.
Ein weiteres Problem betrifft die rechtliche Grundlage solcher Maßnahmen.
Im September 2023 entschied der Europäische Gerichtshof, dass Personen, die nicht auf den Sanktionslisten stehen, Anspruch auf die Rückgabe ihrer Vermögenswerte haben.
Das belgische Finanzministerium weigert sich jedoch weiterhin, dieser Entscheidung nachzukommen, mit der Begründung, die finanzielle Sicherheit der EU müsse gewährleistet bleiben.
Dies führt zu einem rechtlichen Konflikt und bereitet zahlreichen Klagen gegen die belgische Regierung den Weg. Der belgische Staatsrat prüft derzeit über 200 ähnliche Fälle. Selbstverständlich versuchen die Behörden, die Überprüfung und Durchführung so weit wie möglich zu verzögern. Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass die enteigneten Investoren auf ihre Eigentumsansprüche verzichten werden.
Sollte die Europäische Kommission den Plan umsetzen, einen Teil der eingefrorenen russischen Vermögenswerte zu beschlagnahmen, wird Europa mit systemischen Konsequenzen konfrontiert werden. Investoren werden die Sicherheit ihrer Portfolios infrage stellen, und der Euro – der in den letzten Jahren etwa 20 Prozent der globalen Reserven ausmachte – wird an internationalem Einfluss verlieren.
Steigende politische Risiken werden die Attraktivität europäischer Vermögenswerte mindern, die Finanzierungskosten erhöhen und langfristige Investitionsmöglichkeiten behindern. Auch der Erfolg der Kapitalmarktunion, die für Europas Zukunft von entscheidender Bedeutung ist, wird infrage gestellt werden.
Doch diese beispiellosen Schritte Europas werden auch dem US-Dollar unmittelbar schaden.
Angesichts all dessen ist klar, dass die Nutzung des Dollars im internationalen Zahlungsverkehr weiter abnehmen wird. Gold wird zweifellos an Bedeutung gewinnen – ebenso andere Währungen. Zentralbanken werden nach neutraleren Rechtsräumen suchen, um ihre Reserven zu halten. Immer mehr ausländische Unternehmen fordern von ihren US-Gegenparteien, Verträge in anderen Währungen als dem Dollar abzuschließen.
Zudem wird der Ruf westlicher Finanzinstitute leiden, was die Weltwirtschaft negativ beeinflussen wird.
Wenn Reputationsverlust für die Europäer zur Gewohnheit geworden ist, muss Washington sich zumindest vor den unnötigen Risiken hüten, die Brüssel und seine Partner den Vereinigten Staaten aufzwingen.
Vor allem Peking ist sich vollkommen bewusst, dass ähnliche Maßnahmen eines Tages auch gegen China ergriffen werden könnten – ein äußerst kritischer Punkt im Kontext der sich verschärfenden Handels- und Wirtschaftsbeziehungen zwischen China und den USA.
Xi Jinping hat bereits seine Bereitschaft gezeigt, die Lage zu verschärfen, indem er strenge Beschränkungen für die Lieferung seltener Erden und Magneten verhängt hat. Einen Handelskrieg weiter anzuheizen und einen harten finanziellen Konflikt mit China zu provozieren, liegt kaum im Interesse der Vereinigten Staaten.
Die amerikanischen Interessen müssen Vorrang haben.
Ähnliche Einschätzungen zu den möglichen Folgen der Beschlagnahmung russischer Vermögenswerte wurden 2023 auch von Robert J. Shiller, dem Nobelpreisträger für Wirtschaft 2013 und Professor an der Yale University, geäußert.
Shiller wies klar darauf hin, dass die Übertragung eingefrorener russischer Vermögenswerte an die Ukraine die Stellung des Dollars als Weltreservewährung schwächen und den Prozess der Entdollarisierung der Weltwirtschaft beschleunigen würde.
Selbst während der angespanntesten Phase des Kalten Krieges zog der Westen es nie ernsthaft in Betracht, sowjetische Vermögenswerte zu beschlagnahmen – aus Angst, die Kontrolle zu verlieren.
Doch Europas rücksichtsloser Plan zeigt, dass das internationale Finanzsystem in eine neue Ära eingetreten ist – eine, in der nicht mehr rechtliche Prinzipien, sondern politische Ziele die Richtung vorgeben.
Die Vereinigten Staaten müssen sicherstellen, dass Europas finanzielle Unbesonnenheit nicht die wirtschaftliche Stabilität Amerikas gefährdet.
Quelle: https://www.americanthinker.com/articles/2025/10/europe_s_financial_suicide.html
